周度回顾： （1）海外经济 美国7月非农数据不及预期，5月和6月数据被大幅下修。美国7月非农新增就业人数7.3万人，低于预期 的10.4万人，6月从14.7万下修至1.4万，5月从14.4万下修至1.9万，累计下调25.8万。分行业来看，私人 部门商品环比持平，服务环比上升。商品业新增就业-1.3万人（前值-1.3万人），其中采矿业和非耐用 品业构成主要拖累。服务业新增就业9.6万人（前值为1.6万人）。零售业、金融活动和教育健康贡献主 要增量。政府部门新增就业-1.0万人（前值为1.1万人）环比下降。整体来看，采矿业、非耐用品业和政 府部门等构成拖累，零售业、金融活动和教育健康等为主要贡献。7月劳动参与率为62.2%，低于预期 和前值。7月失业率为4.2%，符合预期，高于前值。时薪方面，环比增速0.3%，符合预期，高于前值的 0.2%。美国6月JOLTs职位空缺为743.7万人，低于预期的750万人，低于前值的776.9万人。根据联邦基 金利率期货，至2025年底降息幅度升至61bp。 美国二季度GDP和核心PCE均超预期，7月ISM制造业PMI继续萎缩。①美国二季度实际GDP年化季环比 初值增长3%，高于 ...