中俄黄金贸易趋势 - 中国对俄罗斯黄金采购政策自2025年起从隐秘转向公开化，2025年6月俄罗斯向中国香港出口黄金超10亿美元，为去年同期3倍[1] - 俄罗斯黄金在中国香港进口市场地位升至第三，仅次于阿联酋和中国大陆[1] - 2023年中国对俄黄金采购量已创历史新高，其中中国人民银行购买约735吨黄金（部分未披露）[5] 中国增持黄金的动因 - 2025年3月中国持有美债规模跌破8000亿美元，持续减持美债背景下需增加黄金作为金融主权保障[6] - 俄罗斯黄金出口中国存在20-50美元/盎司的价格折扣，套利空间显著[6] 俄罗斯黄金产业现状 - 2024年俄罗斯黄金产量达330吨（同比+5.3%），成为全球第二大黄金生产国[8] - 黄金价格从2022年2000美元/盎司上涨至当前3400美元/盎司，出口收益大幅提升[8] - 受西方制裁影响，俄罗斯黄金大买家减少，折价出售给中国仍为重要收入来源[8] 双边贸易价值 - 中俄黄金交易实现双赢：中国获得储备资产多元化，俄罗斯解决出口渠道受限问题[2][8] - 中国通过增持黄金与减持美债的组合策略强化金融主权准备[6][8]