当银行理财收益"破3"、权益市场波动不断,越来越多的投资者开始寻找"第三种选择"——既不想忍受低 利率环境下的收益下降,又害怕股票/基金账户大开大合。这种考虑正在推动更多的投资者 在"稳"与"进"之间寻找平衡点。与此同时,政策方向清晰指引:公募基金高质量发展明确要求加大力度发 展含权中低波动型产品,为投资者提供"压舱石";指数化投资在高质量发展背景下被置于重要位置,其透 明、高效、低成本的特性契合长期资金需求。在这多重背景下,兼具债性保护与股性弹性的可转债及其 指数化工具,正迎来进一步的关注。 可转债:低利率下的"缓冲垫"与弹性源 可转债"下有债底支撑,上有转股弹性"的独特基因,使其天然具备应对市场波动的潜力。在利率下行、传 统债券收益吸引力下降时,其债底提供了基础保护;而当权益市场回暖,它又能分享正股上涨收益。虽然可 转债市场存量规模从2023年高峰回落至近期约6500亿元,但日均600亿元-700亿元的活跃成交,凸显了其深 受投资者青睐。而这个市场中另一个显著趋势是——被动投资正在超越主动管理。目前市场上可转债 ETF规模已突破430亿元,较2021年底激增40倍,去年底首次超越主动管理的可转债基金规模。 ...