鸡蛋期货市场行情 - 8月4日鸡蛋期货主力合约低位震荡 开盘报3450.00元/吨 午盘收跌3.57% 盘中探低至3368.00元/吨 [1] 核心市场观点 - 行情呈现震荡下行走势 盘面表现偏弱 [1] 供应端分析 - 在产蛋鸡存栏延续高位运行 供应宽裕 [1] - 新开产蛋鸡持续增多 老鸡出栏有限 在产存栏偏大 [2] - 全国在产蛋鸡月度存栏量连续7个月增长 7月末约13.56亿只 环比6月末(13.40亿只)增幅1.2% 同比去年同期(12.77亿只)增幅6.2% [3] - 高温天气影响蛋鸡产蛋率 导致整体上蛋重偏慢 [1] - 小码蛋供应压力偏大 一定程度拖累大码蛋价格 [1] - 优质大码蛋供应偏紧 [2] 需求与现货市场 - 前期蛋价涨势迅猛 下游终端消费不及预期 部分市场走货速度放缓 [1] - 随着蛋价跌至相对低位 贸易商采购积极性增加 [2] - 8月仍处消费旺季 根据往年规律 现货在8月至少还有一波上涨 [3] 期货价格与合约分析 - 主力合约虽为旺季合约 但存在大幅升水 [1] - 近月合约空头择机继续挤出升水 盘面盛行反套逻辑 [2] - 若近一周现货无法重拾涨势 则09合约有继续挤出升水的可能性 [3] - 市场对8、9月份旺季反弹仍有期待 持仓扩大后盘面分歧加剧 容易在现货涨价时酝酿反向波动 [2] - 四季度合约估值处于历史低位 在本轮现货下跌后仍可酌情布局多单 [3] 机构操作建议 - 华联期货建议短期压力位参考3713 期权方面可卖出虚值看涨期权 [1] - 五矿期货预计本周蛋价先稳后涨 但受存栏压制涨幅或不大 短线可适当逢低减空规避持仓风险 [2] - 建信期货建议关注现货4.0-4.2元/斤附近的压力 对应期货价格约3800元/吨 现货涨价越晚则09合约上涨空间越少 [3] - 鉴于偏高存栏贯穿旺季且盘面后续合约均无法反应现货高点 中期仍待反弹后抛空 [2] - 在存栏压制及基本面偏空背景下 建议以波段操作为主 [3]