本周市场表现复盘 - 七月第四周交强险数据为44万辆，环比上周增长13.2%，环比上月周度下降22.8% [2] - 汽车A-H股整体表现跑输大盘，板块内部重卡表现相对较佳 [1][4] - 细分板块涨跌幅排序为：SW商用载货车(-0.4%) > SW商用载客车(-0.7%) > SW汽车零部件(-2.1%) > SW汽车(-2.4%) ≈ SW摩托车及其他(-2.4%) > SW乘用车(-3.4%) [2] - 已覆盖标的中涨幅前五为沪光股份、北汽蓝谷、爱柯迪、明阳科技、江淮汽车 [2] 行业核心动态与数据 - 理想汽车首款纯电SUV i8上市，Pro/Max/Ultra版本定价分别为32.18万元、34.98万元、36.98万元，计划8月20日开启交付，但上市初期表现一般 [3][4] - 理想汽车7月共交付新车30731辆 [3] - 小鹏汽车全新P7将于8月6日首秀，7月共交付新车36717辆 [3] - 7月前四周内需乘用车总量符合预期，但新能源车表现不及预期 [1][4] - 重卡板块7月因淡季因素环比下滑，但同比依然保持高增长 [1][4] 重要产品与技术发布 - 智己汽车发布"恒星"超级增程系统，目标纯电CLTC续航400km+，综合CLTC续航1500km+ [3] - 奥迪A5L Sportback正式上市，起售价25.99万元 [3] - 宇通客车与巴基斯坦合作伙伴WIL签署400辆纯电动巴士采购协议，创下巴基斯坦多项最大订单纪录 [3] 行业趋势与投资主线 - 汽车行业进入新阶段：电动化红利进入尾声，智能化处于"黎明前黑暗"，机器人创新在产业0-1阶段 [6] - 建议下半年加大"红利风格"的配置权重，参考2011年及2018年新旧切换阶段的布局经验 [6] - 投资主线一【红利&好格局】：客车（宇通客车）/重卡（中国重汽/潍柴动力）/两轮（春风动力/隆鑫通用）/零部件（福耀玻璃/星宇股份/新泉股份/继峰股份） [6] - 投资主线二【AI智能化】：乘用车优选港股（小鹏/理想/小米）>A股（赛力斯/上汽/比亚迪）；零部件优选（地平线机器人/中国汽研/德赛西威/伯特利等） [6] - 投资主线三【AI机器人】：零部件优选（拓普集团/精锻科技/福达股份/旭升集团/爱柯迪等） [6]