熊猫债市场在2025年展现出强劲发展势头。截至8月3日，今年以来银行间市场熊猫债发行规模达1166.50亿元。这一数据标志着熊猫债累计发行规模正式突 破1万亿元大关。境外机构在中国境内发行人民币计价债券的热情持续高涨，发行主体类型日趋多元化。发行人数量保持稳步攀升态势，国际知名机构对这 一融资工具青睐有加。 多重因素驱动发行热潮 7月份熊猫债市场呈现密集发行态势。当月11家发行主体合计推出16只熊猫债，发行规模累计达219.50亿元。其中多只债券发行创下历史纪录。亚洲基础设 施投资银行发行的2年期20亿元熊猫债，票面利率设定为1.64%。该债券发行认购倍数刷新亚投行熊猫债发行纪录，吸引超过30家机构参与认购，参与机构 数量同样创下新高。 摩根士丹利成功发行20亿元熊猫债，发行期限为5年，发行利率1.98%。这标志着首单由总部位于美国的公司发行的熊猫债正式面世。融资成本优势构成熊 猫债密集发行的关键因素。当前熊猫债票面利率明显低于同期美元债券，国际发行人通过置换存量美元债务能够直接降低融资成本。这种性价比优势显著提 升了发行意愿。 从熊猫债注册情况观察，这一增长态势有望在2025年得以延续。2025年上半年熊猫 ...