债券市场活跃态势 - 七月份城农商行现券交易金额达17.24万亿元 延续领先于大行和股份行的势头 [1] - 城农商行现券交易规模除一二月份外均超过大行和股份行之和 [4] - 现券交易规模从五月开始连续月度增长 七月份创年初以来月度新高 [4] 中小银行转向债券投资动因 - 有效贷款需求不足导致信贷投放缩量 大型银行下沉业务形成挤压 跨区域展业受限 [3] - 西部城农商行上半年资产规模增量中相当大部分依靠债券投资实现 [3] - 某城商行二季度资产规模增量500亿元中贷款投放和债券投资各占一半 [4] - 农商行因不能跨区展业和大行挤压 从去年下半年开始稳抓债市行情 [4] 债券交易规模数据 - 城商行前七个月现券买卖规模分别为64552.77亿元 74994.44亿元 104174.19亿元 89224.96亿元 86214.04亿元 100534.48亿元 109175.2亿元 [4] - 农商行同期规模为44457.04亿元 45297.66亿元 66608.66亿元 66788.82亿元 57406.44亿元 62537.76亿元 63199.86亿元 [4] - 城商行二季度资产规模环比增速达11% [4] 金融投资配置偏好 - 城农商行自营资金偏爱配置同业存单 国债 证金债等品种 部分配置超长期国债 [5] - 一些农商行受白名单限制只能投资利率债 [5] - 结构性资产荒暂难缓解 城农商行将继续成为债市主力 [5] 金融投资占比提升 - 一季度上市银行金融投资资产占总资产比重达近年新高 30家银行占比超过30% [6] - 29家A股上市银行金融投资资产占比较去年同期进一步提高 [6] - 重庆银行金融投资余额增加1227亿元至3859亿元 占比提高7.71个百分点至41.42% [6] - 齐鲁银行 长沙银行 贵阳银行等多家中小银行金融投资占比超过40% [6] 投资收入表现 - 杭州银行金融投资资产占比45.51% 超过信贷资产占比43.03% [7] - 兑现债券浮盈成为投资收益重要拉动项 买卖债券价差收益计入投资收益 [7] - 一季度A股42家上市银行中一半银行投资收益同比增幅达20%至90% [7] - 光大银行 郑州银行 建设银行 邮储银行等10家银行投资收益同比增速超过100% [7]