“两新”政策效果与汽车行业表现 - “两新”政策（消费品以旧换新、超长期特别国债资金使用）加力扩围效果明显，有效释放内需活力，带动相关行业及产业链效益向好 [1][2] - 在汽车置换更新补贴政策带动下，2025年1-6月汽车行业收入达50917亿元，同比增长8%，利润达2444亿元，同比增长3.6% [1][20] - 2025年6月单月汽车行业效益显著改善，收入9634亿元（同比+12%），利润663亿元（同比+97%），利润率达6.9%，环比5月及同比去年6月（3.8%）均大幅提升 [1][20] 2025年上半年汽车行业运营数据 - 2025年1-6月汽车产量1557万台，同比增长11% [1][19] - 新能源汽车产量687万台，同比增长36%，渗透率达44%；燃油车产量869万台，同比下降3% [19] - 汽车行业利润率4.8%，虽低于下游工业企业5.7%的平均水平，但较2025年1-5月的4.3%有所改善 [1][4][20] 汽车行业历史效益对比 - 汽车行业利润率从2017年的7.8%下降至2024年的4.3%，2025年上半年回升至4.8% [20] - 2025年6月单车利润为2.4万元，较2024年6月的1.3万元显著提升1.1万元 [5] - 2025年1-6月产业链单车收入32.7万元，单车利润1.6万元 [6] 整体工业企业效益概况 - 2025年1-6月规模以上工业企业营业收入54.76万亿元，同比增长2.7%，营业成本46.88万亿元，增长3.0%，营业收入利润率为4.97%，同比下降0.19个百分点 [7] - 国有企业利润占比达32%，表现较好；私营企业销售利润率仅为3.8%，下滑明显 [8][9] 上下游行业利润分化 - 上游行业（如采矿业）2025年1-6月利润率17.0%，但利润同比下降30% [11][14] - 中游行业（如设备制造业）销售利润率从2016年6.0%下降至2025年4.6% [15][16] - 下游行业利润率6.0%，汽车业利润率4.8%低于烟草（14.0%）、医药（14.4%）、酒类（17.8%）等其他下游行业 [17][18] 重点下游行业表现 - 计算机通信电子设备制造业2025年1-6月利润率3.8%，同比提升3% [17] - 医药制造业利润率14.4%，酒、饮料和精制茶业利润率17.8%，保持高位 [17] - 汽车制造业利润同比增长4%，增速较好，但利润率仍偏低 [17]