公司表现与行业地位 - Netflix近期季度业绩表现优异 已从几年前股价下跌中恢复并实现强劲增长 [1][2] - 公司在大型且持续增长的流媒体行业中占据主导地位 [2] - 美国市场流媒体观看时长占比达46%（2023年6月数据）显示行业渗透空间仍大 [12] - 全球流媒体市场渗透率不足 为公司提供长期增长机会 [13] AI战略与内容创作 - 管理层采取审慎态度将生成式AI作为内容创作辅助工具而非替代方案 [5][6][7] - AI技术应用于预可视化、镜头规划及特效制作 降低高预算特效（如减龄技术）成本门槛 [6][9] - 策略重点在于提升内容质量而非降低成本 相同预算下可产出更优质影视内容 [9] - 测试AI驱动的自然语言搜索界面 提升用户内容发现效率与平台参与度 [11] 商业模式与竞争优势 - 内容质量为核心竞争力 优质剧集通过口碑传播驱动订阅增长 [8] - 用户规模扩大形成数据网络效应 反哺内容策略优化 [8] - 品牌优势与网络效应构筑护城河 [13] - 订阅与广告收入具备长期提升潜力 受益于AI带来的内容质量与用户参与度提升 [10] 投资价值 - 流媒体替代有线电视的趋势持续 公司持续抢占观看时长 [12] - AI技术应用有望中长期显著改善业务基本面 [14] - 即使不考虑AI革命 公司本身已具备投资价值 AI进步进一步强化吸引力 [14]