债券利息增值税政策调整 - 自2025年8月8日起新发行的国债、地方政府债券、金融债券利息收入恢复征收增值税 [1] - 政策主要针对机构投资者 但通过降低债券投资收益率间接影响普通投资者理财收益 [3][4] - 政策目标为降低无风险利率 引导资金从债市流向股市、楼市及实体经济 [3][4] 银行理财市场影响 - 截至2025年6月末银行理财市场规模达30.67万亿元 上半年平均年化收益率2.12% 为投资者创造收益3896亿元 [7] - 新政将降低银行理财产品收益率 可能促使部分资金转向风险资产 [7][10] - 同期居民存款达162.9万亿元 较上月增加2.5万亿元 显示资金闲置问题突出 [8] 美国就业市场与货币政策 - 美国7月非农就业新增7.3万人 远低于预期的11万人 且5-6月数据合计下修25.8万人 [14] - 数据引发市场对美国经济衰退担忧 纳斯达克指数单日跌幅超2% [12][14] - 美联储理事阿德里亚娜·库格勒宣布8月8日辞职 或加速特朗普对美联储的人事改组 [18][21] 全球货币政策联动 - 美国就业数据疲软使9月降息概率大增 预计北京时间9月18日凌晨公布决议 [23] - 美元进入快速降息周期将为中国货币政策提供更大操作空间 [24] 国际贸易风险因素 - 中欧贸易谈判在光刻机、稀土、新能源车等领域存在分歧 [25] - 特朗普拟对购买俄罗斯石油国家征收100%二级关税 主要影响中国、印度、土耳其等原油进口国 [26]