美国经济增速与关税政策 - 美国2025年二季度GDP按年率计算增长3%，扭转一季度萎缩0.5%的局面，但净出口贡献5个百分点，一季度净进口拖累4.7个百分点，显示经济波动与关税政策直接相关[1][8][10] - 二季度进口下降是增速改善主因，但关键消费需求指标增速为两年半最慢，实际经济健康状况或被夸大[10] - 经济学家预测2025年上半年美国经济实际增速低于1.5%，全年增长或仅为1.5%，远低于2024年2.8%的增速[12] 美联储货币政策分歧 - 美联储7月议息会议维持利率不变，但两名由特朗普任命的理事投票反对，主张降息25个基点，为1993年以来首次出现两名理事同时反对[7] - 美联储主席鲍威尔称当前利率政策未抑制经济增长，适度限制性货币政策"适当"，拒绝因特朗普施压而降息[2] - 美联储认为与英国、欧盟、日本的关税谈判进展不足以影响政策决议，但关税政策可能拖累经济并推高通胀，导致决策难度增加[5] 经济数据与贸易政策影响 - 美国有效关税率处于1930年代以来最高水平之一，尽管近期达成多项贸易协议[10] - 分析师指出短期关税政策看似有利，但长期可能由美国消费者和企业承担成本，且制造业就业未必回流[13] - 经济基本面显示无需降息（通胀高于预期、经济持续增长），但未来劳动力市场放缓、通胀与关税不确定性使美联储需更多数据评估[6]