核心观点 - 在监管层构建“中期+年度”双分红体系的引导与约束下，A股上市公司分红意识显著增强，2025年中期分红潮提前爆发，分红力度与频次均明显提升 [1][2] 中期分红新趋势 - 2025年中期分红计划披露时间显著提前，截至7月31日已有数十家上市公司发布计划，远超往年8月中下旬进入高峰的惯例 [1][4] - 首次进行中期分红的上市公司数量大增，截至7月30日至少有9家，包括药明康德、鼎通科技、威胜信息等 [1][5][6] - 中期分红力度加大，出现高额派息案例，如东鹏饮料每手派息250元，宁德时代每手派息100.7元 [1][3][4] - 上市公司中期分红家数自2024年起显著增加，当年有676家发布计划，接近2020-2023年四年之和（共692家），预计2025年数量将进一步增加 [7][8] 代表性公司分红案例 - 东鹏饮料：2025年中期每手派息250元，总额13亿元，加上2024年度每手225元的分红，2025年以来每手累计分红达475元 [1][3] - 宁德时代：2025年中期每手派息100.7元，总额预计45.73亿元，分红规模接近2022年中期（每手65.28元，总额15.93亿元）的3倍 [1][4] - 药明康德：首次进行中期分红，每手派息35元，总额约10亿元，加上年内完成的特别分红（每手35元）和2024年度分红（每手98.2元），年内每手累计派息达168.2元 [1][6] - 亚翔集成：首次进行中期分红且力度加大，2025年中期每手派息100元，与2024年度分红力度相同，使得2025年以来每手累计分红达200元，约为2023年及以前年份的10倍 [6][7] 年度分红整体情况 - 2024年年报分红力度加大，每手分红百元及以上的公司超过157家，部分公司增幅显著，如九号公司-WD从2023年的每手284元增至2024年的1131元，增幅298.24% [9] - 2024年近七成沪深上市公司披露年报现金分红方案，合计金额1.66万亿元，若计入中期分红，全年总额达2.39万亿元，同比增长7.2% [9] - 近五年来A股累计分红超10万亿元，分红金额连续五年超过当年再融资额 [9] 分红主体结构 - 国有企业是分红主力军，近千家国企2024财年合计分红1.5万亿元，占全市场的62.8% [10] - 主要国企分红贡献突出：六大行分红4206.8亿元，“三桶油”分红1819.7亿元，三大运营商分红1293.7亿元 [10] - 民营上市公司积极响应，如美的集团、吉比特每10股派发现金红利均达35.00元，多家企业实现年内多次分红 [11] 监管政策与行业背景 - 监管层反复引导并出台约束措施，如证监会对有盈利但不分红或分红比例偏低的公司实施风险警示（ST），倒逼上市公司提高分红水平 [2] - 2023年底以来监管政策鼓励一年多次分红、简化中期分红程序，推动“中期+年度”双分红体系日渐成熟 [7] - 有专家提议优化分红政策，要求上市公司制定长期稳定政策并加强信息披露，对处于不同行业与发展阶段的公司采取差异化策略 [11]