核心观点 - Meta Platforms和Broadcom有望在五年内超越苹果当前3.1万亿美元市值 Meta需上涨88%至3.2万亿美元 Broadcom需上涨129%至3.2万亿美元 [1][6] Meta Platforms业务优势 - 拥有Facebook、Instagram和WhatsApp三大社交平台 月活跃用户数位列全球前四 为全球第二大广告技术公司 仅次于Alphabet旗下谷歌 [4] - 通过AI提升用户参与度 过去六个月Facebook使用时长增长7% Instagram增长6% [5] - AI广告工具助力营销 第一季度使用AI创意工具的广告主数量增长30% Reels广告定位优化使转化率提升5% [6][7] Meta Platforms增长驱动 - 智能眼镜市场去年规模增长三倍 预计到2029年每年增速超60% 公司在该领域占据主导地位 [8] - 华尔街预计未来3-5年盈利年增长15% 当前27倍市盈率合理 若维持15%增速至2030年 市值可达3.2万亿美元 市盈率降至25.5倍 [9] Broadcom业务布局 - 在Wi-Fi芯片组和以太网交换芯片市场处于领先地位 人工智能工作负载增加推动高速网络芯片需求增长 [10] - 为七家超大规模客户定制AI加速芯片(ASIC) 客户包括苹果、字节跳动、谷歌、Meta和OpenAI 另有两家未公开客户 [11] - AI ASIC市场预计至2030年每年增长34% [11] Broadcom财务展望 - 华尔街预计至2028年调整后盈利年增长20% 当前52倍市盈率可接受 [12] - 若盈利保持20%年增速至2030年 市值可能增长129%至3.2万亿美元 市盈率降至47倍 [12] - 过去六个季度盈利超预期4% 管理层表示AI芯片收入到2027年可能增长四倍以上 [13]