日本央行货币政策决策 - 日本央行维持无担保隔夜拆借利率在0.5%左右不变 9名审议委员一致同意该决定 [1] - 日本央行曾在1月将政策利率从0.25%上调至0.5% 此后连续4次会议维持利率不变 [1] 通胀预期与加息依据 - 日本央行上调2025年核心CPI同比涨幅预测值从2.2%至2.7% 主要受食品价格上涨推动 [2] - 5月日本核心CPI同比增速达3.7% 为2023年1月以来最高 6月回落至3.3%但仍高于2%目标 [2] - 日本央行表示将根据经济活动和物价改善情况逐步上调政策利率 释放未来加息信号 [2] 日本央行行长表态与市场反应 - 行长植田和男称加息时机取决于经济与物价改善 但强调政策不会仅因短期通胀预期上调而改变 [3] - 植田和男表态削弱市场对快速加息的预期 此前多数预测认为年底前可能加息 时点或为10月 [3] - 日元兑美元自4月以来首次跌至150 因行长称汇率未偏离预期 引发市场抛售 [5] 货币政策困境与外部约束 - 日本央行面临双重压力：高通胀推升加息需求 但加息可能增加政府偿债成本（利率每升1% 国债付息增3.7万亿日元） [5] - 关税战引发的贸易环境恶化和国债市场波动新增为政策制约因素 [5] - 汇丰银行预计日本央行或在2025年10月加息一次 美元兑日元汇率可能在年底回落 [6]