本轮“反内卷”政策核心变化 - 中央财经委会议更聚焦规范地方政府行为 将“五统一、一破除”调整为“五统一、一开放” 突出“统一政府行为尺度”和“对外开放”维度 [2][7][9] - 与2015年供给侧改革相比 本轮内卷主要源于地方政府深度参与 表现为打造政策洼地、盲目上马项目、设置市场壁垒 而2015年产能过剩是全局性问题 [2][9][14] - 涉及行业需求多数改善或稳定 电气机械等行业2021-2024年营收与固定资产增速均优于2017-2020年 汽车行业营收扩张但固定资产增速走低 [2][15] 地方政府陷入内卷的驱动因素 - 房地产下行压力显著 2021-2024年全国商品房销售面积累计下跌39.7% 房地产投资累计下跌27.3% 部分省份跌幅超全国平均水平 [3][23] - 土地财政退坡加剧收支压力 2021年土地使用权出让收入达8.7万亿元后持续收缩 2024年降至4.9万亿元 累计降幅44.1% [30][33] - 增值税“生产地课税”机制促使地方政府鼓励制造业扩张 2021年制造业税收占比达32% 税负水平为19.4% 居各行业前列 [33][38] 地方政府产业布局特征 - 产业规划高度重合 19个行业出现在20个及以上省份“十四五”规划中 医药生物涉及29个省份 新材料、人工智能、新能源均涉及超25个省份 [5][54] - 地方政府通过税收优惠、租金补贴、投产奖励等政策争夺产业资源 导致制造业综合税负差异显著 2023年各省制造业税负区间为9.7%至30.1% [5][63] - 2022-2023年16个省份制造业投资平均增速超10% 前五省份平均增速均超20% 9个省份名义工业增加值平均增速超5% [4][48][49] 内卷竞争的具体表现 - 电气机械及器材制造业2020-2024年投资年均增长21.1% 部分省份2024年投资规模达2019年的3-4倍 [6][66] - 汽车行业地域分布剧变 2019-2024年吉林和上海传统汽车产量分别下降138.4万辆和94.2万辆 广东、安徽新能源汽车产量分别增长258.7万辆和184.4万辆 [18] - 行业集中度下降 2019-2024年汽车前十大集团产量占比从90.4%降至84.9% 2024年新能源汽车CR3、CR5、CR10均下降超1个百分点 [6][66] 中央政策应对方向 - 短期内重点规范地方政府招商引资行为 严禁违法违规政策优惠 建立规范招商新模式 [6][71] - 长期将推动政府职能转变 树立正确政绩观 破除地方保护和市场分割 促进要素资源全国高效配置 [6][71]