核心观点 - 公司第三季度调整后每股收益为43美分 超出市场预期的37美分 同比增长34.4% [1] - 季度营收达13.7亿美元 同比增长1.9% 调整后净营收11.5亿美元 同比增长3.9% [2] - 期末未完成订单42.8亿美元 同比下降18.2% [3] - 调整后营业利润增长37.2%至1.594亿美元 利润率提升300个基点至11.6% [7] - 公司上调2025财年业绩指引 预计全年调整后每股收益1.49-1.54美元 [12] 财务表现 营收与细分 - 美国联邦客户收入占比25% 同比增长46% 国防和陆军工程兵团项目推动 [4] - 美国商业收入占比19% 同比下降4% 可再生能源销售下滑 [4] - 美国州和地方收入占比14% 同比增长30% 灾害响应业务强劲 [5] - 国际收入占比42% 同比下降1% 澳大利亚基础设施疲软 [5] - 政府服务部门净销售额4.29亿美元 同比增长29% [5] - 商业/国际服务部门营收6.33亿美元 同比增长2% [5] 利润率与成本 - 分包成本2.168亿美元 同比下降7.6% [6] - 其他调整后营收成本9.015亿美元 同比上升1.7% [6] - 调整后销售及行政费用8660万美元 同比下降7.9% [6] 资产负债表与现金流 - 期末现金及等价物2.428亿美元 较2024财年四季度增加1010万美元 [8] - 长期债务8.625亿美元 较2024财年四季度增加4990万美元 [8] - 前九个月经营现金流3.568亿美元 同比增加1.037亿美元 [9] - 资本支出1340万美元 同比增长18.3% [9] - 同期新增借款7.15亿美元 偿还长期债务6.65亿美元 [9] 股东回报 - 前九个月派发股息4800万美元 同比增加470万美元 [11] - 同期完成2亿美元股票回购 [11] 业绩展望 - 2025财年净营收预期上调至44.54-45.54亿美元 [12] - 第四季度净营收指引10.4-11亿美元 每股收益38-43美分 [13] 同业比较 - Dover Corporation第二季度每股收益2.44美元 超预期 营收20.5亿美元 [15] - Teck Resources第二季度每股收益0.27美元 超预期 但营收14.6亿美元不及预期 [16] - Packaging Corporation每股收益2.48美元超预期 营收21.7亿美元 [17]