核心财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益2.38美元，超出市场预期1.3%，但同比下滑32% [5] - 净销售额42.3亿美元，略低于市场预期0.1%，同比下降5%，核心有机销售额下降8.5% [6] - 单户住宅和多户住宅核心有机增长分别下降9.1%和23.3%，但维修与改造(R&R)领域增长3% [7] 产品类别销售 - 高附加值产品销售额占比46.8%，达19.8亿美元，同比下降8.7%，其中制造产品和门窗产品分别下降9.8%和7.6% [8] - 石膏/屋顶/绝缘产品销售额占比26.4%，达11.2亿美元，同比增长2.2% [9] - 木材及板材产品销售额占比26.8%，达11.3亿美元，同比下降4.9% [9] 运营指标 - 毛利率收缩210个基点至30.7%，调整后EBITDA下降24.4%至5.061亿美元，EBITDA利润率收缩300个基点至12% [12] - 通过运营优化实现500万美元成本节约 [13] - 二季度回购330万股股票，均价118.27美元/股，总金额3.909亿美元 [16] 财务健康状况 - 现金及等价物从1.536亿美元降至8700万美元，流动性维持在16亿美元 [14] - 长期债务从37亿美元增至46.7亿美元，净债务与EBITDA比率从1.4倍升至2.3倍 [15] - 经营活动现金流从4.521亿美元降至3.41亿美元，自由现金流从3.667亿美元降至2.55亿美元 [15] 2025年展望调整 - 全年净销售额预期从160.5-170.5亿美元下调至148-156亿美元，较2024年164亿美元下降 [17] - 单户住宅开工量预期从下降中个位数调整为下降10-12%，多户住宅开工量仍预计下降中双位数 [18] - 调整后EBITDA预期从17-21亿美元下调至15-17亿美元，EBITDA利润率预期从10.6-12.3%下调至10.1-10.9% [19] - 自由现金流预期从8-12亿美元收窄至8-10亿美元，商品价格假设从400-440美元/千板英尺下调至375-425美元 [20] 战略执行 - 持续投资数字化工具和运营改进以增强长期竞争力 [4] - 在挑战性环境中保持韧性，产品组合和业务管理能力支撑业绩 [3]