全球黄金需求趋势 - 2025年二季度全球黄金需求总量(包含场外交易)达到1249吨 同比增长3% 主要受黄金投资需求推动 [1] - 黄金ETF投资成为关键驱动力 二季度流入量达170吨 与2024年同期的少量流出形成对比 [1] - 亚洲地区黄金ETF持仓增加70吨 北美地区净流入73吨 两者几乎持平 [1] - 上半年全球黄金ETF需求总量达397吨 创2020年以来上半年最高纪录 [1] 金条与金币投资 - 二季度全球金条与金币投资总量同比增长11%至307吨 [1] - 中国投资者需求同比激增44%至115吨 领跑全球市场 [1] - 印度投资者需求达46吨 欧洲地区净投资增长逾一倍至28吨 美国需求降至9吨 [1] 央行购金动态 - 二季度全球央行增储166吨 购金节奏有所放缓但仍处高位 [2] - 95%受访央行预计未来12个月全球央行黄金储备将进一步增加 [2] 金饰消费市场 - 二季度全球金饰消费量同比下降14% 逼近2020年疫情期间低谷 [2] - 中国与印度金饰需求分别下滑20%与17% 但以价值计算的消费金额上涨至360亿美元 [2] 金价表现与市场展望 - 上半年美元金价涨幅达26% 跑赢多数主流资产类别 [3] - 宏观经济环境高度不明朗 可能为黄金提供进一步支撑 [3] - 若经济或地缘政治局势恶化 黄金避险吸引力可能放大并推动金价走高 [3]