商品市场情绪回落 - 国内期货主力合约开盘多数下跌 焦煤 玻璃 纯碱等品种跌幅超5% 午后加速下行 玻璃和硅铁触及跌停 焦煤封死跌停板 [1] - 文华商品指数跌近1.5% 午后大跌超2% 玻璃主力合约收盘跌8.22%至1117元/吨 硅铁跌6.62% 纯碱跌6.45% 焦煤跌停报1045.5元/吨 焦炭跌4.93% 螺纹钢跌4.19% [2] 光伏产业链品种回调 - 碳酸锂和工业硅一度跌6% 多晶硅午后多头资金撤退 净流出18.22亿元 主力合约逼近跌停 [1] - 多晶硅主力合约收盘跌7.81%至49130元/吨 工业硅跌6.26%至8760元/吨 碳酸锂跌4.66%至68280元/吨 [4] - 多晶硅N型致密料主流价格46.5元/kg N型复投料主流价格47元/kg 7月产量预计逼近11万吨 8月产量预期大幅上涨 [4] 宏观事件影响 - 美联储维持基准利率4.25%-4.50%不变 未修改通胀措辞 鲍威尔发言降低9月降息预期 [2] - 多个宏观靴子落地后商品情绪回落 前期大涨的光伏产业链和黑色系品种大面积调整 [2] - 广期所调整工业硅 多晶硅 碳酸锂主力合约开仓量不得超过500手 特定合约单日开仓量不得超过2000手 [5] 行业基本面分析 - 焦煤上游煤矿库存去化至合理水平 国内生产恢复 蒙煤口岸通关量高位 成交价格上涨 焦化企业生产亏损50元/吨 提出第五轮提涨50-55元/吨 [3] - 多晶硅行业集中度较高 企业限产导致开工率维持30-40%历史低位 产量快速下滑供应改善 [5] - 碳酸锂海外锂矿供给稳定充裕 国内生产平稳 下游需求淡季不淡 但库存累增 供需格局未扭转 [5] 政策与市场预期 - 反内卷政策驱动商品大涨后高位震荡 宏观预期交易降温但政策可能反复 [2][3] - 工信部强调光伏行业以标准提升倒逼落后产能退出 政策对盘面仍有支撑但情绪降温 [6] - 交易所调整保证金和手续费后需避免重仓追涨杀跌 关注月间反套和比价套利机会 [6]