核心观点 - AI浪潮驱动下，通信设备作为上游核心硬件与算力提供商，正迎来需求的集中爆发期，其短期走强是技术催化、资金流入与市场风格切换共同作用的结果，而长期增长趋势将随AI应用深化而持续 [5][7][12] 核心逻辑：AI浪潮驱动，通信设备成关键抓手 - AI的全面爆发与应用渗透是未来数个季度资本市场的核心主线，其发展离不开“算力底座”的支撑 [5] - 通信设备作为AI上游最核心的硬件与算力提供商，正迎来需求的集中爆发期 [7] - AI模型的训练、数据传输和终端响应均需更强大的通信基础设施保障，光模块、服务器、交换机等是AI生态中不可或缺的一环 [7] - 需求并非短期脉冲，将随着大模型、智能驾驶、工业互联网等AI应用场景的持续拓展而呈现长期增长态势 [7] 短期走强的三大核心催化 - 技术迭代持续加码，催化产业链机会：近期PCB板块上涨源于一项能减少配件消耗、使芯片与PCB结合更紧密并降低成本的新技术突破 [8] - 该技术进步与整个通信设备产业链高度相关，导致单位算力对PCB需求增加，单位成本中PCB价值占比提升 [8] - 通信设备作为大算力板块上游，与PCB等环节协同性强，技术红利向全产业链传导，是光通信模块、通信设备指数同步走强的重要原因 [8] - 增量资金聚焦，业绩硬逻辑成“吸金点”：二季报披露后，A股增量资金持续入场，偏好业绩景气度高、未来可见性强的方向 [9] - 通信设备板块的光模块、服务器、交换机等核心细分领域业绩表现扎实，订单能见度已延伸至未来几个季度 [9] - 这种“业绩硬支撑”使板块成为资金配置重点，光模块等细分龙头成为增量资金布局的核心标的 [9] - 市场风格切换，成长赛道占优：近期市场风格切换，资金从部分低估值板块回调明显向科技成长领域倾斜 [10] - 通信设备作为科技成长的重要组成部分，受益于市场风险偏好回升，其“高景气 + 高成长”双重属性更易获得资金青睐 [10] 长期视角未变，坚定看好赛道价值 - 投资决策核心始终是长期逻辑，短期波动不会改变对通信设备赛道的坚定看好 [11] - AI对通信设备的需求是贯穿整个技术革命周期的长期趋势，而非昙花一现 [11] - 产业链调研显示，下游订单增长势头、企业扩产节奏、技术迭代速度均在验证这一趋势的确定性 [11] - 组合运作将继续聚焦板块内具备核心技术壁垒、业绩确定性强的龙头企业，忽略短期情绪波动 [11]