日本央行利率决议与政策立场 - 日本央行于7月31日公布利率决议，决定维持政策利率在0.5%不变，符合市场预期，这是该行连续第四次按兵不动 [1][3] - 日本央行重申，如果经济和物价发展符合其预期，未来将提高利率，但未明确具体的未来加息时间表 [4] 经济与通胀预期调整 - 日本央行上调了2025财年核心CPI预期中值至2.7%，此前预期为2.2% [3] - 日本央行上调了2026财年核心CPI预期中值至1.8%，此前预期为1.7% [3] - 日本央行上调了2027财年核心CPI预期中值至2.0%，此前预期为1.9% [3] - 日本央行预计，潜在消费者通胀率可能在2025财年到2027财年预测期的下半年达到与2%目标基本一致的水平 [3] - 日本央行将2025财年GDP同比增长预期从之前的0.5%上调至0.6% [3] 经济前景与风险评估 - 日本央行表示，当前日本经济正在温和复苏，但存在一些疲软 [3] - 日本央行认为经济前景风险偏下行，贸易政策及其发展带来的不确定性对经济和价格前景的影响仍然很大 [3] - 市场认为，日本央行在展望报告摘要中软化了对贸易不确定性的描述 [3] 市场反应与汇率动态 - 在日本央行决议前，美元兑日元一度逼近150关口，日内跌0.45% [3] - 日本央行维持利率不变后，美元兑日元短线走高，现报148.90 [3] 贸易政策进展 - 日本与美国贸易协议等贸易政策取得进展 [3] - 根据协议，日本将向美国投资5500亿美元，美国将获得投资利润的90% [3] - 日本将向美国开放汽车、卡车、大米及某些其他农产品和商品市场，美国将对日本输美产品征收15%的关税 [3] 机构对后续政策的预测 - 对于后续加息的时机，各家机构观点相对一致，10月加息成普遍共识 [4] - 汇丰银行预计，贸易协议或促使日本央行货币政策重回正轨，10月或加息25个基点至0.75% [4] - 荷兰国际表示，将对美日贸易协议作出积极评估，10月仍可能是日本央行加息的时机 [4] - 瑞穗银行称，10月加息25个基点或是今年最后一次加息，日本政府可能不乐于看到利率上升至1% [4] - 福冈金融集团首席策略师Tohru Sasaki表示，日本央行上调了2026年的CPI预测但幅度温和，对通胀前景风险依然持谨慎态度，但从当前通胀水平看，央行随时都可能加息 [4]