2025年7月中国采购经理指数运行情况核心观点 - 2025年7月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落，再次跌至荣枯线以下 [1] - 2025年7月，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点，但扩张步伐放缓 [9] - 2025年7月，综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张 [23] 制造业PMI运行情况 - 总体指数：7月份制造业PMI为49.3%，较6月下降0.4个百分点 [1] - 按企业规模： - 大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.9个百分点，仍高于临界点 [4] - 中型企业PMI为49.5%，比上月上升0.9个百分点，低于临界点 [4] - 小型企业PMI为46.4%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点 [4] - 主要分类指数： - 生产指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产延续扩张 [4] - 新订单指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，表明制造业市场需求有所放缓 [4] - 原材料库存指数为47.7%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少 [4] - 从业人员指数为48.0%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回升 [5] - 供应商配送时间指数为50.3%，高于临界点 [7] - 其他重要指标： - 新出口订单指数为47.1%，低于临界点 [9] - 进口指数为47.8%，低于临界点 [9] - 采购量指数为49.5%，低于临界点 [9] - 主要原材料购进价格指数为51.5%，高于临界点 [9] - 出厂价格指数为48.3%，低于临界点 [9] - 产成品库存指数为47.4%，低于临界点 [9] - 在手订单指数为44.7%，低于临界点 [9] - 生产经营活动预期指数为52.6%，高于临界点 [9] 非制造业PMI运行情况 - 总体指数：7月份非制造业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点 [9] - 分行业看： - 建筑业商务活动指数为50.6%，比上月下降2.2个百分点 [11] - 服务业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.1个百分点 [11] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间 [11] - 房地产、居民服务等行业商务活动指数均低于临界点 [11] - 分类指数： - 新订单指数为45.7%，比上月下降0.9个百分点，表明非制造业市场需求回落 [16] - 建筑业新订单指数为42.7%，比上月下降2.2个百分点 [16] - 服务业新订单指数为46.3%，比上月下降0.6个百分点 [16] - 投入品价格指数为50.3%，比上月上升0.4个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所上涨 [16] - 建筑业投入品价格指数为54.5%，比上月上升6.2个百分点 [16] - 服务业投入品价格指数为49.6%，比上月下降0.6个百分点 [16] - 销售价格指数为47.9%，比上月下降0.9个百分点，表明非制造业销售价格总体水平较上月下降 [16] - 建筑业销售价格指数为49.2%，比上月上升0.9个百分点 [16] - 服务业销售价格指数为47.7%，比上月下降1.2个百分点 [16] - 从业人员指数为45.6%，比上个月上升0.1个百分点，表明非制造业企业用工景气度略有改善 [16] - 建筑业从业人员指数为40.9%，比上月上升1.0个百分点 [16] - 服务业从业人员指数为46.4%，与上月持平 [16] - 业务活动预期指数为55.8%，比上月上升0.2个百分点，持续位于较高景气区间，表明多数非制造业企业对市场发展保持乐观 [17] - 建筑业业务活动预期指数为51.6%，比上月下降2.3个百分点 [17] - 服务业业务活动预期指数为56.6%，比上月上升0.6个百分点 [17] - 其他重要指标： - 新出口订单指数为48.8%，低于临界点 [22] - 在手订单指数为42.3%，低于临界点 [22] - 存货指数为45.3%，低于临界点 [22] - 供应商配送时间指数为51.2%，高于临界点 [22]