核心观点 - 公司2025年第二季度实现净债务减少1.19亿加元，创纪录自由资金流9300万加元 [1][2] - 通过战略执行优化资产表现，产量连续超预期，运营成本低于指引 [3][5][15] - 债务削减措施包括定期本金偿还、折价回购债券及汇率优势 [6][9] - 持续通过股票回购提升每股指标，累计向股东返还约2400万加元 [5][9][13] 财务表现 - 二季度产量达40,417桶油当量/日，超指引上限 [5][6] - 调整后资金流(AFF)1.088亿加元(每股0.56加元)，同比增23% [5][9] - 运营净回扣35.84加元/桶，净运营成本18.28加元/桶优于指引 [10][16] - 总资产21亿加元，股东权益9.296亿加元，流通股1.948亿股 [8][10] 资本管理 - 信贷额度更新后流动性达3亿加元，含1.5亿未提取额度 [9] - Q3资本支出计划8000-9000万加元，钻探21口井并启动首个水驱项目 [17] - 终止不利的WTI互换合约，节省81.35加元/桶的锁定价格 [11] 运营亮点 - 萨斯喀彻温省15-21 Viewfield Bakken井位列该省液体井Top 4 [16] - 阿尔伯塔Cardium三口水平井进入Top 15且产量逆递减 [16] - 萨省取消碳税预计年节省2000万加元运营成本 [12] 行业环境 - 原油实现价格79.72加元/桶，NGL 40.24加元/桶，天然气1.80加元/千立方英尺 [10] - 采用开放式多边井(OHML)技术开发Bakken和Mississippian层系 [17] - 水驱项目预计提升最终采收率并支撑2026年开发井 [17]