政治局会议对经济与资本市场的定调 - 会议指出我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效，但依然面临不少风险挑战，需巩固拓展经济回升向好势头 [1] - 会议强调要增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头 [1] - 会议明确下半年宏观政策要持续发力、适时加力，并要有效释放内需潜力、坚定不移深化改革、扩大高水平对外开放 [2] 上半年资本市场表现回顾 - 2025年上半年A股三大指数震荡上涨，上证指数涨超2.76%，深证成指微涨0.49%，创业板指微涨0.53% [2] - 上证指数于6月26日最高触及3462.75点，深证成指与创业板指均于2月下旬触及最高点 [2] - 35个二级行业指数涨多跌少，有色金属、企业服务、家庭用品、银行四大行业指数领跑 [2] - 进入7月，市场情绪持续升温，上证指数接连攀升并站稳3500点、3600点，7月30日收盘报3615.72点 [2] 监管层对市场的判断与下半年工作部署 - 证监会主席吴清指出，资本市场经受住了超预期的外部冲击，市场韧性增强，预期改善，回稳向好的态势不断巩固 [2] - 证监会下半年工作将全力巩固市场回稳向好态势，进一步健全稳市机制，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性，加强预期引导 [2] 机构对政策方向的解读 - 湘财证券指出，7月政治局会议明确了下半年将落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，政策具有较强延续性 [3] - 广发证券认为，“巩固资本市场回稳向好势头”体现了对资本市场功能性的重视及对市场定价修复正反馈效应的肯定 [4] - 民生证券认为，增强吸引力需从需求端吸引资金流入，对内吸引居民储蓄，对外提升中国资产国际竞争力；增强包容性需从供给端推动科技创新，鼓励科创及优质未盈利创新企业上市 [4] - 湘财证券建议关注与长期资金入市相关的红利板块、科技领域的人工智能以及消费领域有基本面支撑的板块 [4] 机构对“吸引力”与“包容性”的理解 - 广发证券指出，“吸引力”侧重于解决“谁来买”的问题，涉及长期资金入市的制度安排；“包容性”侧重于解决“谁融资”的问题，如科创板“1+6”改革 [4]