融资余额创新高 - A股融资余额达到1.97万亿元 续创2015年7月3日以来新高 [1][3] - 融资余额连续7个交易日增长 自7月21日以来首次重返1.9万亿元之上 [3] - 单日融资买入额占A股成交额比例连续7个交易日突破10% [1][5] 杠杆资金情绪高涨 - 融资余额持续增长表明投资者愿意通过加杠杆方式做多 对后市乐观预期增强 [3] - 融资买入占比持续超10%释放市场风险偏好显著提升信号 [5] - 融资余额过高可能是市场过热信号 高杠杆投资者可能面临较大亏损压力 [4] 机构资金积极入市 - 6月混合型公募基金新发份额达292亿份 创2024年以来新高 [6] - 保险资金长周期考核举措强化权益资产配置稳定性 加速险资入市进度 [1][6] - 宽基ETF持续获得资金净申购 配置盘持续入场 [7] 市场资金面多元变化 - 产业资本减持规模较上月大幅下降约四成 市场减持压力明显减轻 [1][7] - 市场换手率提升至3%以上 日均成交额维持在相对高位 [7] - 无风险利率快速下降促使部分理财资金通过保险、银行间接入市 [6] 后市展望 - 核心指数有望挑战年内高点 但过程可能并非一帆风顺 [1][10] - 市场中长期震荡上行趋势未改 驱动因素包括无风险利率降低和经济结构转变 [10] - 下半年宏观经济数据进一步企稳回升概率较大 市场下行风险可控 [11]