宏观政策定调与部署 - 宏观政策定调为持续发力、适时加力 需落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 充分释放政策效应[1] - 财政政策方面 要求加快政府债券发行使用 提高资金使用效率[1] - 货币政策方面 要保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行 用好各项结构性货币政策工具 支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点领域[1] - 政策重心明确指向抓落实与稳预期 下半年落实存量政策的优先级或高于出台增量政策 但增量政策作为储备仍会相机抉择[3] - 宏观政策要保持连续性稳定性 增强灵活性预见性 意味着将根据形势变化灵活调整 前瞻研判并果断出台新的增量政策[4] 财政政策具体方向与工具 - 更加积极的财政政策工作重点将集中于政府债券的发行与使用上 下半年政府债券尤其是国债发行节奏将持续加快[3] - 今年全年新增赤字、专项债、超长期特别国债、特别国债合计共11.86万亿元[5] - 截至6月底 超长期特别国债已发行5550亿元 发行进度达42.7% 剩余额度为7450亿元[5] - 截至6月底 新增专项债券已发行近2.2万亿元 发行进度为49.1% 快于去年同期的37.2% 剩余额度为2.2万亿元[5] - 储备的政策工具包括根据形势需要动态调整预算扩大财政支出 以及推动国资-财政-社保联动改革以增加社保资金[5] 货币政策具体方向与工具 - 货币政策将保持适度宽松基调 适时通过逆回购、MLF等总量工具加大流动性投放[4] - 必要时有望再度降准、降息 推动社会综合融资成本稳步下行 为政府债券集中大规模发行及信贷投放提供宽松金融环境[4] - 新型政策性金融工具、养老与服务消费再贷款等各项结构性货币政策工具将持续发挥独特优势 针对性支持重点领域[4] 释放内需潜力：提振消费 - 会议部署深入实施提振消费专项行动 在扩大商品消费的同时 培育服务消费新的增长点[2][6] - 二季度最终消费对GDP的贡献率达到52.3% 为去年二季度以来最高水平[6] - 当前消费主要依靠补贴的以旧换新品类支撑 下半年补贴规模低于上半年 相关商品增速预计会明显放缓 因此需将关注重点转向服务消费[6] - 服务消费呈现差异化供给扩大价格上升的定价逻辑 有助于稳定就业并提高居民收入 进一步提振服务消费[2] - 服务消费是居民消费短板 也是提振消费重要着力点 具有收入弹性更高、供需同步性、耗时性、高度依赖人口聚集等特点[7] - 提振服务消费的具体建议包括 将消费补贴向服务消费倾斜 优化休息休假制度增加闲暇时间 解决流动人口子女教育问题 补齐服务消费供给短板 优化政策环境等[8] 释放内需潜力：保障民生与扩大投资 - 会议提出在保障改善民生中扩大消费需求 体现了收入能力提升与消费提振之间的政策协同[6] - 国家育儿补贴制度实施方案公布 预计后续将在医疗、教育、住房等方面发力 推动中低收入群体收入提升与消费能力释放[6] - 会议部署高质量推动两重建设 激发民间投资活力 扩大有效投资[7] - 上半年民间投资增速下滑 后续需破除市场壁垒、优化营商环境 引导资金投向实体经济、科技创新、民生短板等能产生实际效益的领域[7]