核心观点 - 公司2025年第二季度财务表现稳健 收入增长2%至4.83亿美元 毛利率提升至54% [1][2][8] - 零售媒体业务表现强劲 贡献收入剔除流量获取成本(Contribution ex-TAC)增长11% 客户留存率达112% [7][16] - 公司上调2025年全年业绩指引 Contribution ex-TAC增长率从低个位数上调至3%-4% [15] - 上半年投入1.04亿美元进行股票回购 显示管理层对业务前景的信心 [1][7][9] 财务表现 - 2025年第二季度收入4.83亿美元 同比增长2% 按固定汇率计算持平 [2][8][9] - 毛利润2.59亿美元 同比增长11% 毛利率54% 较去年同期的49%提升5个百分点 [2][8][9] - 净利润2300万美元 同比下降18% 稀释每股收益0.39美元 [2][8][10] - 调整后EBITDA 8900万美元 同比下降4% 调整后稀释每股收益0.92美元 [2][8][11] - 经营活动现金流为负100万美元 自由现金流为负3600万美元 [2][8][13] 业务运营 - 零售媒体Contribution ex-TAC增长11% 按固定汇率计算增长11% [7][16] - 效果媒体Contribution ex-TAC增长9% 按固定汇率计算增长6% [7][16] - 过去12个月媒体支出达43亿美元 第二季度为10亿美元 按固定汇率计算同比持平 [7] - 平台覆盖品牌数扩展至4000家 新增零售商包括Thermo Fisher、BJ's Wholesale Club等 [7] - 推出拍卖式展示广告技术 与Mirakl Ads达成全球整合 [7] 现金流与资产负债表 - 截至2025年6月30日 现金及现金等价物为2.41亿美元 较2024年底减少9100万美元 [8][14] - 总财务流动性约7.46亿美元 包括现金头寸、有价证券、循环信贷额度和预留并购的库藏股 [14] - 上半年股票回购投入1.04亿美元 [1][7][9] - 过去12个月自由现金流为1.94亿美元 [13] 2025年业绩指引 - 将Contribution ex-TAC增长率从低个位数上调至3%-4%（按固定汇率计算） [15] - 预计调整后EBITDA利润率达到Contribution ex-TAC的33%-34% [17] - 第三季度Contribution ex-TAC指导区间2.77-2.83亿美元 同比增长5%-7%（按固定汇率计算） [26] - 第三季度调整后EBITDA指导区间8100-8700万美元 [26]