7月市场表现 - 7月聚丙烯市场在供需双弱及成本支撑减弱下整体震荡下行 [1] - 7月中下旬宏观氛围转好带动价格止跌反弹 但弱需求压制下现货跟涨有限 [1] - 截至7月25日华东拉丝价格收7150元/吨 较月初微涨15元/吨 涨幅0.21% [1] 8月供应端预期 - 大榭石化PP装置二期一线45万吨产能预计7月底8月初投产 二期二线45万吨预计8月底投产 [3] - 镇海炼化1PP、山东京博二线及延长中煤榆林等多套停车装置预计重启 [3] - 8月国内PP产量预估342.8万吨 环比7月增长1.46% 同比去年8月增长14.34% [3] - 内外盘长期倒挂导致进口规模萎缩 国产量增长加剧现货供应压力 [3] 8月需求端预期 - 下游领域逐步走出季节性淡季 原料需求有望好转 [5] - 中下旬受"金九银十"传统旺季预期提振 部分下游或提前备货 [5] - 需求释放将对PP市场价格形成提振 弱势格局有望扭转 [5] 成本端支撑因素 - 煤矿限产及严查超能力生产导致煤炭供应缩量 价格获提振 [7] - 贸易向好预期及宏观氛围好转支撑原油价格偏强运行 [7] - 上游原油、煤炭等原料价格重心上移增强PP成本端支撑 [7] 8月价格走势综合判断 - 高成本支撑仍存 但新产能释放及检修装置重启加剧供应压力 [7] - 需求好转预期及成本支撑增强共同推动价格重心小幅上移 [7]