价格法修订核心内容 - 价格法自1998年实施后迎来首次修订，旨在明确不正当价格行为认定标准并治理“内卷式”竞争 [1] - 修订草案主要涉及三方面共10条内容：完善政府定价、明确不正当价格行为认定标准、健全价格违法行为法律责任 [1] - 具体明确低价倾销、价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准，并规范公用企事业单位及行业协会收费行为 [2] “反内卷”政策动态 - 中央财经委员会第六次会议提出依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [2] - 工信部部署钢铁、有色金属等十大重点行业稳增长方案，推动淘汰落后产能 [2] - 多部委密集发声抵制“内卷式”竞争，包括工信部、国家发改委、国务院国资委等 [3] 期货市场表现 - 多晶硅期货自7月初累计涨幅达50%，主力合约价格突破5.3万元/吨 [4] - 工业硅主力合约7月累计涨幅接近20%，焦煤期货5个交易日累计涨幅达35% [4] - 热轧卷板、螺纹钢累计涨幅超12%，铁矿石、氧化铝等涨幅约15%，纯碱、焦炭涨幅约25%，玻璃、碳酸锂等涨幅超30% [4] A股市场表现 - 光伏产业链重新成为市场焦点，钢铁、建材、电力设备等行业7月涨幅均超8% [4] - 公募基金单周加仓煤炭股超30亿元，潞安环能被4家机构单日扫货4亿元 [4] - 上证指数时隔3年半重新站上3600点，反内卷指数7月涨幅达17.17% [5] - 普钢、水泥、玻璃玻纤板块涨幅居前，分别为25.82%、25.14%、21.49% [5] 市场波动与调整 - 7月28日期货市场普跌，焦煤、玻璃、纯碱等主力合约跌停，焦煤期货跌幅达11% [5] - A股“反内卷”概念股全线回落，短期回调被视为市场情绪释放而非估值逻辑逆转 [6] 行业影响与投资机会 - “反内卷”政策驱动行业估值逻辑根本性变化，长期关注供需拐点与企业盈利修复 [6][7] - 光伏行业通过技术迭代加速洗牌，汽车行业依赖品牌差异化，农业提升盈利稳定性 [7] - 供给侧优化领域存在投资机会，如光伏新技术、汽车情感溢价、生猪优质企业及周期品价格弹性 [7] - 钢铁、光伏、水泥等持仓出清行业更易受资金青睐，新能源中锂电设备、光伏逆变器等板块估值合理 [8]