IPO进程与公司概况 - 公司北交所IPO于2024年7月25日顺利过会，即将进入注册发行程序，保荐机构为招商证券 [2] - 公司成立于2007年，聚焦全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务 [2][3] - 此次IPO募资规模从初版的7.7亿元大幅缩减至3.9亿元，缩减幅度为49.35%，砍掉了营销网络建设与补流等项目 [2][5] 财务表现 - 报告期内（2022年—2024年），公司营收从18.03亿元增长至22.95亿元，净利润从1.08亿元增长至1.57亿元 [2][4] - 营收同比增速分别为21.18%、12.64%、12.99%，净利润同比增速分别为81%、22.84%、13.58%，增速呈现放缓态势 [4] - 公司资产负债率报告期内分别为52.80%、55.81%和57.90%，呈上升趋势且高于可比同行均值（50.07%） [8] 业务模式与供应链风险 - 公司采用轻资产代工模式，委托轮胎工厂（如兴达轮胎）进行生产，自身不掌握生产能力 [4] - 报告期内，公司向前五名供应商采购金额占比分别为75.48%、78.73%和79.85%，供应商集中度高 [4] - 核心供应商兴达轮胎在2024年因债务违约被法院查封主要资产，报告期内公司向其采购金额占比从20.55%降至13.07%，产品交付存在隐忧 [5] 研发投入与技术创新 - 报告期内，公司研发投入分别为3201.70万元、4187.78万元和4812.37万元，研发费用率分别为1.78%、2.06%和2.10%，始终低于3% [6] - 公司研发费用率明显低于同行业可比公司平均水平（报告期分别为3.13%、3.00%和3.15%） [6] - 截至2024年12月末，公司拥有国内外轮胎专利共计165项（其中发明专利28项），专利数量远少于赛轮轮胎（2008项）、三角轮胎（1073项）等可比公司 [7] 资产质量与公司治理 - 报告期内，公司应收账款账面价值分别为3.12亿元、4.31亿元、5.53亿元，呈逐年上升趋势，占期末流动资产的比例较高 [7][8] - 公司实际控制人王传铸、郭永芳系夫妻关系，发行前合计持有公司79.71%的股份，发行后持股比例降至63.77%，仍处于绝对控股地位，存在公司治理隐患 [8]