美欧贸易协议影响 - 美欧达成贸易协议 美国对欧盟商品征收15%基准关税 欧盟同意增加购买美国能源和科技产品 [1] - 协议消除市场不确定性 防止贸易紧张局势恶化 对稳定市场预期具有积极意义 [1] - 欧元兑美元汇率因协议跌至一个月低点 主因市场担忧美国征收15%进口关税对经济的负面影响 [3] - 协议使欧盟决策者能转向内部改革及与其他国家签订新贸易协议 不再受美欧贸易争端牵制 [1] 美联储政策预期 - 美联储降息需同时满足三大条件：就业市场显示疲软迹象 通胀率确定回归目标路径 决策层对前两点具备充分信心 [1] - 经济数据持续表现不佳时 降息将被视为政策校准措施 反映对经济扩张力度的重新评估 [1] - 摩根士丹利预计美联储年内不会降息 但经济变化可能导致政策路径偏离预期 [2] - 市场关注美联储会议声明中关于通胀和经济前景的内容 以推测货币政策方向 [2] 美元汇率走势 - 美元真正威胁来自美联储可能采取更鸽派态度 而非贸易战风险消退 [4] - 美元走弱更可能源于降息速度快于预期 而非风险偏好情绪推动 [4] - 若美联储主席鲍威尔称关税引发通胀是暂时性的 可能释放更倾向降息的信号 [4] - 美国经济增长放缓而欧洲经济改善 将支持欧元兑美元中期走高 [3] 经济数据与市场风险 - 未来经济数据尤其是就业报告将成为影响市场预期的重要因素 [4] - 非农就业数据疲软 特别是公共部门就业减少或移民政策负面影响显现 可能加快美联储降息步伐 [4] - 美国政府支出超出收入40% 累计债务达年收入6倍 通过发行更多债务和美联储印钞偿还债务 [2] - 政府债务上升带来的宏观经济风险未完全体现在市场定价中 可能导致市场大幅下跌 [2] 通胀与消费预测 - 研究机构BMI将2025年通胀预测从2.1%下调至1.9% 因5月份通胀数据低于预期 [2] - 预计到2026年马来西亚消费支出将加速增长 [2]