文章核心观点 公司第二季度业绩超预期 基于此上调2025年全年调整后每股收益指引 需求增长、成本控制和线下收益表现良好推动业绩提升 公司有望在2027年底实现财务目标 并在未来实现进一步增长 [1][3] 第二季度2025业绩情况 - 净收入12亿美元 每股收益4.41美元 调整后净收入12亿美元 每股收益4.38美元 总营收45亿美元 调整后息税折旧摊销前利润19亿美元 [4] - 运力同比增长5.8% 接待游客230万人次 同比增长10% 客座率达110% 同比上升2个百分点 [5] - 毛利率收益率同比增长11.0% 净收益率同比增长5.3%（按固定汇率计算为5.2%） [5] - 每可用乘客邮轮日的总邮轮成本同比增长0.8% 不包括燃料的净邮轮成本每可用乘客邮轮日同比增长2.5%（按固定汇率计算为2.1%） [6] 预订和船上收入情况 - 预订负载率与往年持平 2025年和2026年预订价格更高 自上次财报电话会议以来 预订加速 特别是近期航行 [7] - “海洋之星”号和“名人Xcel”号预订表现出色 皇家海滩俱乐部天堂岛早期需求强劲 [8] 第三季度2025展望 - 运力预计同比增长2.9% 净收益率预计同比增长2.3% - 2.8%（按固定汇率计算为2.0% - 2.5%） [10] - 不包括燃料的净邮轮成本每可用乘客邮轮日预计同比增长6.4% - 6.9%（按固定汇率计算为6.0% - 6.5%） [11] - 预计调整后每股收益在5.55 - 5.65美元之间 [12] 燃料费用情况 - 第二季度扣除套期保值后的燃油价格为每公吨663美元 消耗量为42.2万公吨 [13] - 第三季度预计燃料费用2.98亿美元 预计消耗量43.3万公吨 64%通过掉期合约进行套期保值 [14] 流动性和融资安排情况 - 截至2025年6月30日 公司流动性状况为71亿美元 包括现金及现金等价物和未提取的循环信贷额度 [16] - 本季度修订并扩大了两项无担保循环信贷安排 总承诺额度达64亿美元 并将其中一项额度的到期日延长至2030年10月 [17] 资本支出和运力指引情况 - 2025年全年资本支出预计约50亿美元 主要与新船订单和陆地度假目的地项目有关 非新船相关资本支出预计16亿美元 [18][19] - 2025年运力预计同比增长5.5% 2026年、2027年和2028年预计分别增长6%、5%和6% [19] 公司战略与目标情况 - 公司有望在2027年底实现“Perfecta”财务目标 未来将通过新船、新目的地、内河巡航和技术投资实现进一步增长 [3] - 公司战略契合消费者偏好 有望在2万亿美元的全球度假市场中创造价值并扩大市场份额 [9]