政策动态 - 中国证监会强调从资产端和资金端推动上市公司提升投资价值，重点落实"并购六条"和重大资产重组管理办法 [1] - 自2024年9月以来，各地相继出台支持并购重组的政策，包括上海、安徽、深圳、河南和天津等地 [3] - 上海的行动方案聚焦集成电路、生物医药、人工智能等重点领域，推动传统行业转型升级 [3] - 深圳围绕"20+8"战略性新兴产业和未来产业布局，建立并购重组标的项目库 [3] - 河南鼓励上市公司通过并购重组转型升级，引导资源向人工智能、低空经济、生物医药等新质生产力方向集聚 [4] 市场数据 - 2025年A股市场已披露3531单并购重组相关事项公告，累计金额达8.76万亿元 [2] - 其中219单构成重大重组事项，而2025年上半年仅有104单 [2] - 交易股份占比中位数为31.71%，算术平均为32.41% [2] - 交易总价值中位数为9589.55万元，算术平均为248131.05万元 [2] - 最大单笔交易金额达57.31亿元 [2] 行业趋势 - 并购重组市场呈现"产业为先"的新趋势，聚焦产业链关键技术突破 [4][5] - 典型案例包括隆扬电子收购德佑新材100%股权，完善电子功能材料全产业链布局 [4] - 长三角集成电路产业整合、粤港澳大湾区生物医药集群重构、中原经济区产业链体系升级等区域特色明显 [4] - 本轮重组潮鼓励东西部产业联动，优化全国产业布局 [5] 区域发展 - 上海上半年工业增加值同比增长5.0%，战略性新兴产业快速增长，其中集成电路、人工智能、生物医药产业产值分别增长11.7%、12.3%和4.4% [3] - 河南正处于传统工业大省向现代产业强省转型的关键期，围绕"7+28+N"产业链体系构建 [4]