投资动态 - 中国核电拟投资10亿元持有聚变公司6.65%股权，浙能电力计划投资7.51亿元获得5%股权 [2] - 参与增资的企业包括昆仑资本、上海聚变、国绿基金等，总增资金额超百亿元 [2][3] - 七家投资方以1.0019元/注册资本的价格共同投资约114.92亿元，认购新增注册资本114.69亿元 [3] 公司背景与股权结构 - 聚变公司成立于1983年，前身为中核集团下属的中国核燃料有限公司，现为中核集团聚变能源产业实施主体 [3] - 增资完成后，聚变公司注册资本将达150亿元，中核集团持股比例由100%降至50.35%，昆仑资本持股20%位居第二 [4] - 中核集团以现金和知识产权作价入股，知识产权占认缴出资比例为19.96% [4] 投资方财务与业务概况 - 中国核电2024年总资产6597.39亿元，归母净利润87.77亿元，主营核能、风能、太阳能等清洁能源业务 [5] - 浙能电力2024年资产总额1540.85亿元，归母净利润77.53亿元（同比增长18.92%），业务涵盖火电、气电、核电等领域 [5] - 浙能电力持有中国核电多家子公司股权，包括秦山核电有限公司28%股权等 [5] 商业化前景与技术挑战 - 聚变公司2024年净利润亏损超2亿元，2025年上半年亏损4325.89万元，尚未实现营收 [7] - 公司技术路线为磁约束托卡马克，计划分三阶段实现聚变能商业化应用 [8] - 可控核聚变技术研发难度高，产业化周期长，短期内盈利可能性低 [8][9] 战略意义与行业观点 - 中国核电认为投资聚变公司具有显著战略意义，与国家能源安全和环境保护目标一致 [8] - 浙能电力通过投资进入核聚变领域，是传统能源行业面向未来能源发展的重要战略选择 [8] - 业内人士指出国内可控核聚变公司技术路线多样，尚无明确最具商业化潜力的路线 [8]