绿证市场需求与价格趋势 - 《通知》明确2025年、2026年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例，将扩大绿证市场需求 [1] - 2024年全国完成绿证交易4.46亿个，同比增长364% [1] - 2025年5月全国绿证单独交易1982万个，交易平均价格为2.73元/个，环比增长18.12% [2] - 绿证价格上涨原因包括中国绿证获得RE100全面认可、136号文调整供给预期、各省面临"十四五"能耗双控考核 [2] - 随着电解铝等行业绿电消费比例目标明确，且核算以绿证为主，绿证价格可能进一步上涨 [3] 重点行业绿电消费比例要求 - 电解铝、钢铁、水泥、多晶硅行业2025年绿电使用比例为25.2%—70%，数据中心为80% [1] - 电解铝行业成为2025年唯一强制考核对象，要求绿电消费比例达到25%以上 [1][4] - 数据中心绿电消费比例要求是《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》政策的延续 [5][6] - 钢铁、水泥等行业绿电消费比例与各省总量消纳责任权重一致，多数行业目前"只监测不考核" [2][5] - 2026年有6个省份的行业预期目标开始高于地区整体要求 [6] 电解铝行业政策背景 - 电解铝行业是我国能源消耗和二氧化碳排放重点领域，国家连续出台政策明确其可再生能源利用比例目标 [4] - 2024年《节能降碳行动方案》和《电解铝行业节能降碳专项行动计划》均提出到2025年底电解铝行业可再生能源使用比例达到25%以上 [4] - 电解铝行业主要分布在云南、贵州、四川等水电大省，大量水电绿证可用于完成权重考核 [4] 企业应对策略 - 数据中心可通过网电+绿证模式满足稳定用电和低碳指标，或探索自建风电光伏配储模式 [6] - 企业选择经济性最优解需考虑地区发电量结构、资源禀赋、电价、用电需求特性等因素 [7] - 高耗能企业自建分布式光伏电量有限，主要从经济性出发选择网电+绿证或自建模式 [7] - "只监测不考核"安排为企业提供适应时间，2024年政策对电解铝行业也是先监测后考核 [7]