基金概况 - Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF（SPHD）是一只 passively managed ETF 旨在追踪美国大盘价值股 成立于2012年10月18日 由Invesco管理 资产规模达31.7亿美元 [1] - 该ETF追踪标普500低波动高股息指数 包含50只标普500成分股 筛选标准为高股息率和低波动性 [7] 大盘价值股特点 - 大盘股市值通常超过100亿美元 现金流更稳定 波动性低于中小盘股 [2] - 价值股市盈率和市净率低于平均水平 销售和盈利增长率较低 长期表现优于成长股 但在强劲牛市中可能跑输成长股 [3] 成本结构 - 年管理费率为0.30% 与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为3.43% [4] 行业配置与持仓 - 行业配置最重为房地产（20.70%） 其次为公用事业和必需消费品 [5] - 前三大持仓为Crown Castle Inc（3.49%）、Altria Group Inc和Verizon Communications Inc 前十大持仓合计占比28.65% [6] 业绩表现 - 年初至今回报率3.45% 过去一年回报率9.46% 52周价格区间为44.37-51.75美元 [7] - 三年期贝塔值为0.71 标准差14.80% 持仓51只个股 有效分散个股风险 [8] 同类替代品 - 类似ETF包括Schwab U.S. Dividend Equity ETF（资产712.2亿美元 费率0.06%）和Vanguard Value ETF（资产1410.5亿美元 费率0.04%） [11]