黄金市场表现 - 7月25日亚盘黄金ETF基金（159937）下跌0.24%，成交金额1.52亿元，换手率0.53% [1] - 现货黄金7月25日早盘下跌0.13%至3363.76美元/盎司，最高3373.44美元/盎司，最低3363.21美元/盎司 [2] - 7月24日现货黄金收报3368.08美元/盎司，跌幅0.55%，盘中逼近3350美元/盎司心理关口 [2] 影响因素分析 - 短期金价受贸易局势改善和强劲经济数据压制，呈现震荡下行态势 [2] - 美联储政策不确定性可能中长期支撑金价，市场关注7月会议及9月降息预期 [7] - 特朗普罕见造访美联储并施压降息，引发对货币政策独立性的担忧 [7] - 投资者仍押注美联储年底前降息50个基点，但经济数据降低短期降息紧迫性 [7] 机构观点 - 中泰证券认为特朗普政策降低短期不确定性导致资金回流美股美债，但中长期地缘动荡将延续黄金牛市 [8] - 广发期货维持中长期看涨观点，短期关注贸易谈判及美联储决议 [8] - 道富投资指出美联储独立性受干预可能推高避险需求 [7] 黄金ETF数据 - 黄金ETF基金（159937）7月24日融资买入2673.16万元，偿还3356.70万元，融资余额36.47亿元 [8] - 该ETF近一周上涨0.56%，近一月上涨0.79%，份额月净增1.16亿份 [8] - 产品通过投资AU9999合约跟踪国内金价，支持T+0交易，具有对冲尾部风险功能 [9] 行业配置建议 - 黄金在过热与衰退周期表现较好，可采用定投方式参与 [9] - 黄金ETF具有低门槛、低成本优势，长期配置价值随信用货币规模抬升 [9]