烧碱期货价格上涨驱动因素 - 主力合约SH2509上涨3.95%至2658元/吨，受政策预期、产业链共振及成本支撑共同驱动 [1] - 供给侧改革2.0预期升温，工信部将实施十大重点行业稳增长方案，雅江水电站开工提振需求侧政策预期 [1] - 氯碱产业链上下游品种共振走强，焦煤价格上涨形成成本支撑，氧化铝因供需矛盾上涨带动烧碱盘面 [2] - 山东液氯价格维持-300元/吨低位，烧碱利润补贴液氯亏损的模式导致供应收缩预期 [3][17] 当前供需格局分析 供应端 - 产能利用率达82.6%，环比增2.6%，周产量80.97万吨（环比增2.05万吨），西北和华东检修量较6月减少 [4] - 液碱厂内库存38.39万吨（环比增2.56%），片碱库存2.4万吨（环比增1.69%），片碱去库优于液碱 [8] 需求端 - 氧化铝周产量179.2万吨，企业利润支撑高产量；粘胶短纤开工率连续两周提升，非铝需求因淡季偏弱 [12] 成本与利润 - 氯碱综合利润处于年内低位，煤炭涨价或推高电价增加生产成本，液氯价格低位对烧碱成本形成支撑 [17] 市场展望 - 短期交易旧装置淘汰预期，下游开工回升及旺季补库预期刺激市场情绪 [21] - 需关注新增产能投放与政策落地对供应端影响，液氯价格进一步下滑可能拖累烧碱利润 [21]