美国对日关税政策 - 美国将对日本商品征收15%关税 低于之前威胁的25%税率 [1][2] - 贸易协议提振市场风险偏好 削弱作为避险资产的日元需求 [2] - 日本40年期国债拍卖需求降至2011年以来最低水平 因政府支出增加和美日贸易协议达成后的担忧 [1] 日本政治局势 - 日本首相石破茂领导的执政联盟在参议院选举中失去多数席位 引发辞职猜测 [2] - 市场担忧新首相与在野党合作方式 以及日本央行面临的政策压力 [2] 欧洲央行货币政策 - 预计欧洲央行8月议息会议维持现有政策不变 [1][2] - 欧洲央行宽松政策空间重开 因北欧国家通胀率意外下降和贸易谈判不确定性 [2] - 潜在风险包括通胀率低于预期和国际贸易环境不确定性 [2] 美联储政策走向 - 预计美国政府不会撤换现任主席鲍威尔 将通过职位任命机会影响决策方向 [1][3] - 特朗普可能继续批评美联储并呼吁降息 [1] - 关键职位变动包括1月到期的理事Kugler和5月届满的鲍威尔主席职务 [1] 美国关税与通胀影响 - 美国基准关税税率将从10%上调至15% 铜和关键矿物面临50%特别关税 [3] - 关税将在未来2-3年内推高美国核心物价约1.7% [3] - 2025年核心通胀预测从3.4%下调至3.3% 2026年从2.6%上调至2.7% 2027年从2.0%上调至2.4% [3] - 2025年美国GDP增速预测被下调至1% [3] 美国行业性关税计划 - 预计2026年可能对重卡和飞机实施行业性关税 [3] - 医药产品关税上调或推迟至2026年中期选举后 [3] - 2025年美国实际关税税率预计上升16个百分点 [3] 美元储备货币地位 - 美元作为全球储备货币的角色面临挑战 若不再被视为安全投资选择可能引发问题 [3] - 美国可能进入投资趋势长期下滑时期 [3] 南非货币政策 - 南非央行将于7月31日公布货币政策决议 市场已普遍下调通胀预期 [4] - 美国关税生效可能为南非经济带来新不确定性 [4] - 南非经济疲软和低实际通胀压力为央行继续降息提供空间 [4]