市场表现 - 上证指数午前突破3600点整数关口 为2024年10月8日以来首次 收盘涨0.01%至3582.3点 深证成指跌0.37% 创业板指跌0.01% [2] - A股全天成交维持高位 达1.9万亿元 上日成交1.93万亿元 [2] - 沪指从3040点附近上涨至近3600点 近三个月累计上涨超500点 显示"慢牛"态势 [3] 板块热点 - "雅下水电"概念持续火热 中国电建、保利联合、西藏天路、西宁特钢等多股收获3连板 [2] - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 为全球最大基建项目 拟建设5座梯级电站 总装机规模6000万千瓦 是三峡工程的2.7倍 [2] - 中信建投预计该工程10年建设周期每年投入1200亿元 带动基建投资多增0.8% 10年共拉动2.04万亿GDP增量 年均拉动0.15% [2] 资金动向 - 中央汇金二季度大举买入至少8只宽基ETF 包括沪深300ETF、上证50ETF等 合计增持金额或超1900亿元 [5] - 外资持有境内人民币债券总量超6000亿美元 上半年净增持境内股票和基金101亿美元 5、6月净增持规模增至188亿美元 [6] - 私募指出市场风格转向机构主导 险资、国家队增配低估值银行、券商 增量资金聚焦"业绩+政策"主线 [7] 机构观点 - 湘财证券预判2025年行情将维持慢牛 时间长于2014-2015年 银行、保险等红利领域是主要支撑 [4] - 瑞银认为6月以来市场表现强势 政策环境与流动性进入顺风阶段 但基本面压力与政策对冲将增加市场分歧 [6] - 私募策略紧跟"自主可控"主线 包括算力、稀土永磁、核聚变、军工等 积极上调仓位捕捉趋势性机会 [7] 技术分析 - 上证指数在3600-3700点区间可能形成箱体震荡 当前3560点附近面临调整风险 突破3700-3800点或开启持续慢牛 [4] - 市场从4月7日3040点上涨500点后 接近箱体震荡上轨位置 需观察能否有效突破关键点位 [4]