核心观点 - 香港金管局强调需防范稳定币市场过度炒作和泡沫化趋势 要求按照稳妥可持续原则落实监管框架 [1][2] - 监管机构明确初期仅批出数个稳定币牌照 反洗钱要求将较咨询草稿更严谨 [2] - 将于下周公布发牌制度摘要说明 阐述牌照申请处理安排 [2] 市场参与现状 - 已有数十家机构主动接触金管局 部分明确有意申请牌照 部分属初步探路 [1] - 多数机构仅停留在概念阶段 提出跨境支付效率 Web3.0支持等愿景但缺乏实际应用场景 [1] - 缺乏可行具体方案和落实计划 更不具备管控风险意识和能力 [1] - 部分能提供应用场景的机构却缺乏发行技术和金融风险管理经验 [1] 监管进展 - 监管和反洗钱两份指引正根据反馈调整 争取7月底公布最终定稿 [2] - 最终指引与咨询草稿不会有大调整 反洗钱要求将更严谨以降低洗钱风险 [2] - 发牌制度摘要说明将于下周公布 阐述牌照申请接受和处理安排 [2] 市场风险现象 - 上市公司宣称开拓稳定币业务后股价应声上涨 交易量大增且知名度提升 regardless of whether their main business is related to stablecoins or digital assets [2] - 市场出现过度亢奋情绪 存在明显泡沫化趋势 [2]