摩根士丹利美股展望 - 将标普500指数目标价从6500点上调至7200点 较5月预测提升10.8% 预计2026年年中达成 [1] - 截至周一收盘标普500指数报6305.60点 年内已10次刷新历史收盘纪录 [1] 核心支撑因素 - 企业盈利超预期表现与美联储降息周期临近构成美股核心支撑 [3] - 尽管美股远期市盈率升至约22倍 但强劲利润增长足以消化估值水平 [3] - 即使估值不进一步扩张 盈利增长仍是推动指数上行的主要动力 [3] 潜在风险因素 - 若十年期美债收益率突破4.5% 股票对利率变动的敏感度将显著上升 [3] - 小盘股等利率敏感型资产可能承压 [3] - 企业或面临关税相关成本上升压力 可能侵蚀利润并推高通胀 [3] 季节性波动与机构分歧 - 预计7月中旬至8月美股可能面临温和调整 但建议"逢低买入" [3] - 杰富瑞将标普500指数年终目标从5300点上调至5600点 仍显著低于大摩的长期预测 [3] 市场关注焦点 - 美联储议息会议及二季度财报季成为市场焦点 [4] - 企业盈利增长持续性与美联储政策立场调整是影响美股后续走势的关键变量 [4] - 当前环境支持战术性乐观 但需为波动率上升做好准备 [4] - 重点关注企业利润率韧性及AI等结构性增长主题的盈利兑现进度 [4]