丙烯期货上市 - 丙烯期货于7月22日在郑州商品交易所正式上市 是石化行业三大基础烯烃之一 向上承接原油 天然气 煤炭 丙烷等基础原料 向下链接聚丙烯 环氧丙烷 丙烯腈等多种精细化工品 广泛应用于塑料 纺织 建材 电子 汽车等领域 [1] - 丙烯是中国产量最大的烯烃品种 截至2024年底总产能达6973万吨 新增产能582万吨 丙烯期货和期权上市填补了碳三产业链期货品种空缺 与聚丙烯 甲醇等化工期货品种产生联动效应 为上下游企业提供风险管理工具和贸易定价参考 [2] 聚丙烯市场动态 - 聚丙烯是丙烯最大下游产品 需求占比接近68% 上半年国内PP市场震荡下行 6月30日PP拉丝料价格收于7160元/吨 较年初下跌4.66% 价格波动导致塑编工厂面临订单亏损风险 [3] - 化塑汇为塑编工厂设计"基差点价+含权贸易"定制化套保方案 通过嵌入看跌期权锁定最高采购价格 市场价格下跌时期权收益弥补现货价差损失 上涨时仅损失期权费 现货端仍享受低价采购优势 [6] 甲醇产能扩张 - 截至2025年上半年 中国甲醇总产能达10720.5万吨 新增产能670万吨 内蒙古宝丰二期 三期两套合计560万吨CTO一体化新项目对年内产能增速驱动显著 [7] - 预计下半年PP新增产能235万吨 其中宁夏冠能40万吨 新疆中和合众120万吨新产能计划于12月投产 [7] 聚丙烯产能布局 - 截至2025年上半年 中国聚丙烯总产能达4684.5万吨 上半年新增产能315.5万吨 涉及内蒙古宝丰 裕龙石化 埃森美孚惠州等新装置 [8] - 预计下半年PP新增295万吨产能 华东地区重点关注镇海炼化四期50万吨和宁波大榭石化90万吨新产能 [8] ABS塑料发展 - 截至2025年上半年 中国ABS总产能达1008万吨 上半年新增产能140万吨 浙江石化二期 裕龙石化 大庆石化等新建装置实现量产 [9] - 预计下半年ABS新增170万吨产能 涉及吉林石化 山东亿科 中石化英力士 广西长科等装置 [9] 苯酚产能规划 - 预计2025年苯酚新增产能99.5万吨 到年底中国苯酚产能有望超735万吨 山东富宇化工预计新增15.5万吨 中石化镇海炼化预计新增40万吨 吉林石化 淄博瑞霖化工等企业也有新建投产计划 [10]