公司业务与运营模式 - 公司是北美最大钢铁制造商之一 但区别于同行的核心在于采用电弧炉迷你钢厂技术 该技术比高炉炼钢更具灵活性 可根据需求灵活调整产量以维持利润率[1][2] - 公司通过资本投资计划升级技术 扩展产品线并开发高利润率新产品 旨在实现业务持续增长并创造更高的盈利高点与低点[8] 行业周期性与股价表现 - 钢铁行业需求与价格随经济活动波动 导致业务存在波动性 股价容易出现大幅摆动[4] - 当前股价较2024年峰值下跌约30% 虽较此前超过40%的跌幅有所改善 但40%及以上跌幅在2020年和2022年均有发生 属于行业正常波动[4][5] 股息与资本配置 - 公司连续50多年每年增加股息 成为"股息之王" 体现其在不同市场环境下均能有效执行的强大商业模式[7] - 2025年资本支出计划约30亿美元 预计将推动业务增长和股息提升 当前股息率为1.7% 适合寻求钢铁行业长期敞口的投资者[9] 投资机会分析 - 作为周期性股票 最佳投资时机是当股票失宠时 当前股价处于折价状态 对长期投资者具有吸引力[10] - 30%的跌幅虽不及40%的低点 但仍具实质性 且公司商业模式经证明能抵御市场和经济各种挑战[11]