基金概况 - Vanguard Value ETF（VTV）是一只被动管理型交易所交易基金 于2004年1月26日推出 旨在为投资者提供美国大盘价值股领域的广泛投资敞口 [1] - 该基金由Vanguard赞助 资产管理规模达1391.8亿美元 是美国大盘价值股领域规模最大的ETF [1] - 基金追踪CRSP美国大盘价值指数 旨在匹配该指数在费用和开支前的表现 [7] 投资策略与特点 - 重点投资于市值超过100亿美元的大型公司 这些公司现金流更可预测 波动性低于中小盘公司 [2] - 价值股具有低于平均水平的市盈率和市净率 以及较低的销售和盈利增长率 [3] - 从长期表现看 价值股在几乎所有市场都跑赢成长股 但在强劲牛市中成长股更可能领先 [3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.04% 是该领域费用最低的产品之一 [4] - 12个月追踪股息收益率为2.18% [4] 投资组合构成 - 金融板块配置最重 约占投资组合的25.10% 医疗保健和工业板块位列前三 [5] - 最大持仓为伯克希尔哈撒韦公司(BRK/B) 占总资产约3.59% 其次为摩根大通(JPM)和埃克森美孚(XOM) [6] - 前十大持仓合计约占管理总资产的9.06% [6] - 共持有约333只股票 有效分散了个股特定风险 [8] 表现与风险特征 - 年初至今上涨6.11% 过去一年上涨9.18%（截至2025年7月21日） [7] - 过去52周交易区间为153.67美元至181.87美元 [7] - 三年期贝塔值为0.81 标准差为13.92% 属于中等风险选择 [8] 同业比较 - 获得Zacks ETF评级1级(强力买入) 基于预期资产类别回报、费用比率和动量等因素 [9] - 同类产品包括iShares Russell 1000价值ETF(IWD) 资产规模624.9亿美元 费用率0.19% [10] - 施瓦布美国股息权益ETF(SCHD) 资产规模705.4亿美元 费用率0.06% [10] 产品优势 - 被动管理型ETF为零售和机构投资者提供低成本、高透明度、灵活性和税收效率 [11] - 是长期投资者的优秀投资工具 [11]