货币资金与财务公司存款 - 公司2024年末货币资金余额17.1亿元，占流动资产27.22%，四个季度货币资金余额均值22.60亿元，但利息收入仅0.08亿元，收益率0.35% [1] - 存放在集团财务公司的货币资金1.22亿元，存款利率0.405%，高于商业银行活期存款利率0.10%-0.20%，2024年存款发生额69.21亿元，贷款发生额1.5亿元，贷款利率范围3.45%-5.1% [1] - 集团财务公司资本充足率33.10%，不良资产率和不良贷款率均为0%，流动性比例72.99%，符合监管要求，2024年因流动资金贷款业务抵质押权力未落实受行政处罚但已整改完成 [1][2] 有息负债与偿债能力 - 公司2024年末有息负债209.68亿元，同比增长73%，其中长期借款137.91亿元，短期借款54.11亿元，一年内到期的非流动负债17.66亿元 [1] - 资产负债率73.56%，较上年末增长8.99个百分点，利息费用支出3.26亿元，同比增长90.1% [1] - 贷款余额202.88亿元，存款余额16.09亿元，存贷比12.61倍，主要因"煤电新能源一体化"战略投资185.67亿元，80%资金来自金融机构项目贷款 [4] 在建工程与项目投资 - 在建工程账面价值80.51亿元，占非流动资产21.66%，部分项目存在预算调整和进度停滞问题，如盘州新能源农业光伏电站项目预算由7.40亿元增至24.37亿元，工程进度由66.96%降至41.91% [5] - 马依基建项目预算由2020年30.08亿元调增至45.06亿元，恒普公司发耳二矿一期工程预算由12.06亿元调增至22.42亿元，主要因增加洗煤厂、采矿权和探矿权投资 [5][7][8] - "三供一业"改造项目预算7.49亿元，工程进度长期停滞，累计完成进度93.63%，因部分改造采取"先移交后改造"方式未在公司账面核算 [9] 采购与供应商管理 - 建设项目采购均采用EPC总承包方式，前十大供应商包括中国能源建设集团天津电力建设有限公司（交易金额3.45亿元）、中国电建集团贵州工程有限公司（交易金额3.09亿元）等，无大额退款情况 [6][7][8] - 采购金额与建设进度匹配，资金支付通过银行转账，按工程进度开票，未发现资金变相流入关联方或利益相关方的情形 [6][7][8] 债务结构与融资策略 - 公司债务主要用于项目建设及经营周转，还款资金来源为经营现金流入，2025年预计经营活动现金流入总额123.9亿元，可覆盖到期债务 [3][4] - 电力板块项目贷款享受国家政策优惠利率2.5%-3.5%，煤炭和机械板块融资总额96.5亿元，集团财务公司贷款占比1.81% [4] - 公司通过深化三项制度改革、优化投资结构、多元化融资等方式应对债务风险，暂无流动性风险 [4]