利好政策提振建材行业需求 - 国资央企援藏升级，16家央企与西藏签署75个产业项目投资协议，总投资额达3175.37亿元，项目集中于清洁能源、绿色矿产、电力通信、基础设施等重点领域，水泥建材需求有望大增，本土龙头企业优势明显[1] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，将增加水电基建工程施工，带动水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求，工程技术高难度及材料准入高标准使龙头企业更加集中，并可能带来地基处理、功能性材料等新增需求[1] - 中央城市工作会议指出城镇化转向存量提质增效阶段，城市更新将拉动管材、防水、涂料等消费建材需求[2] - 工业和信息化部将实施十大重点行业稳增长工作方案，完善支持新型工业化的金融政策，优化企业发展环境，稳增长政策有望助力建材价格端企稳[2] "反内卷"政策加速行业供给端优化 - 中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业"反内卷""稳增长"高质量发展工作的意见》，市场剧烈竞争下的优胜劣汰叠加政策落地，加速建筑建材行业落后产能淘汰，推动行业供给端优化和企业估值修复[3] - 以上一轮供给侧改革为例，2016年2月到2017年底建材行业涨幅达57.75%，较沪深300指数超额明显，若本轮改革政策落地，建材板块有望持续受益[3] 建材ETF（159745）表现 - 建材ETF（159745）跟踪中证全指建筑材料指数，集齐水泥+玻璃+消费建材等细分板块，今年来份额增长近30%，当前规模位居同类第一[6] - 中证全指建筑材料指数前十大成分股包括海螺水泥（14.45%）、北新建材（11.86%）、东方雨虹（9.06%）、三棵树（4.81%）、西藏天路（4.01%）等[7] - 截至2025年7月18日，建材ETF（159745）规模为6.23亿元，位居同类3只ETF首位[7]