中国经济表现 - 2025年上半年中国GDP达660536亿元，同比增长5.3%，经济运行稳中向好 [1] - 外资机构普遍看好中国经济前景，摩根士丹利上调2025年经济增速预测0.3个百分点，2026年上调0.2个百分点 [2] - 德意志银行预计中国货币政策和财政政策将持续发力，服务业和零售表现展现韧性，上调2025年经济增速预期 [3] 经济增长驱动力 - 出口活动是上半年经济增长主要动能，中国出口市场多元化策略增强韧性，占全球价值链活动的41% [2][3] - 装备制造业和高技术制造业增势良好，制造业投资增长较快，显示产业链升级和创新动能释放 [2] - 下半年经济增长关键驱动力包括稳定的全球贸易环境、政策支持家庭消费和稳定房地产市场 [3] 外资机构观点 - 景顺亚太区认为中国出口韧性和制造业投资增长支撑经济动能，新兴产业和高技术制造表现突出 [2] - 摩根士丹利强调中国政策框架重视科技创新，稳健推进经济再平衡 [2] - 威灵顿投资管理认为中国经济模式更具韧性，政策支持私营部门，贸易关系深化 [4] 中国资产吸引力 - 威灵顿投资管理列出十大理由看好中国股票，包括估值吸引力、基本面改善、经济模式韧性等 [4] - 联博基金指出中国经济转型持续，企业质量改善和利率走低提升股市长期投资价值 [5] - 景顺亚太区认为中国股票估值仍具吸引力，预计下半年更多刺激措施将推动市场上行 [6] 行业表现与投资机会 - 科技板块涨势显著，人工智能领域突破带动市场情绪，电动车和机器人领域积聚动能 [5][6] - 装备制造业和高技术制造业增势良好，显示产业链升级趋势 [2] - 房地产市场趋于稳定，地方政府财政支持增强经济韧性 [4]