行业趋势 - 全球对低碳能源需求增长 小型模块化反应堆(SMR)因选址成本低 生产周期短 可扩展性强而加速普及[1] - 世界核能协会预测 为实现净零目标 全球核能容量需在2050年前增长三倍[3] GE Vernova核心业务进展 - 通过GVH合资公司开发旗舰产品BWRX-300 SMR 该反应堆功率300兆瓦 单位兆瓦资本成本显著低于传统水冷SMR[2] - 首台BWRX-300计划于2029年在加拿大安大略电力公司Darlington新核电站投运[2] 战略合作部署 - 2025年7月与Fortum签订预部署协议 推进芬兰和瑞典市场[4] - 2025年5月与阿联酋核能公司签署备忘录 评估国际部署[4] - 与多家英国企业签署备忘录 加速BWRX-300在英落地[4] 财务表现与估值 - 过去一年股价暴涨238 4% 远超行业53 3%的涨幅[8][9] - 当前远期市盈率57 52倍 较行业平均20 89倍溢价175 3%[10] - 2025/2026年营收共识预期同比增6 4%和10% 短期盈利预期持续上调[11] 同业可比公司 - NuScale Power开发250MWt(77MWe)模块化反应堆 2025年5月获美国核管会设计批准[6] - BWX Technologies于2025年1月获得BWRX-300反应堆压力容器制造合同[7]