核心观点 - Torex Gold在EPO矿区北部延伸区钻探取得优异成果 高品位矿段显示资源向北扩展潜力显著 目标是将Morelos Complex的生产周期延长至2035年后 [1][4] - 2024年EPO钻探新增23.3万盎司黄金当量推断资源 2025年钻探继续验证资源升级潜力 关键钻孔ML24-1049DA见矿55.18克/吨金当量(20.1米) [7][9] - 公司计划2026年底实现EPO首产 预计2030年前年产量至少45万盎司黄金当量 当前钻探预算1000万美元 已完成9430米进尺 [4][17] 钻探成果 - 北部延伸区矿化范围达500x200米 垂向连续超100米 关键钻孔ML24-1042见矿4.92克/吨金当量(35.7米)和8.98克/吨(20.1米) [3][7] - 2025年钻探验证La Avispa断裂带北侧矿体 矿化受150-200米宽岩脉群控制 采用南北向扇形钻孔布局提高地质解释精度 [10][11] - 表1列出15个高品位见矿段 包括ML24-1048D的6.17克/吨(15.0米)和ML25-1058D的4.36克/吨(3.4米) [16] 资源与开发 - 截至2024年底EPO地下资源量：指示资源706万吨(金2.66克/吨) 推断资源688万吨(金1.76克/吨) 金当量品位4.31-5.18克/吨 [33] - 采用2.0克/吨金当量边界品位 资源估算使用ID3方法 块体模型尺寸5x5x5米 平均密度3.5克/立方厘米 [36][37] - 开发进度：2024年9月完成预可研 2025年5月通过Guajes隧道首次爆破 保持2026年底投产目标 [4][9] 地质特征 - 矿体主要赋存于Morelos组灰岩中 受Media Luna花岗闪长岩侵入 后期北西-北东向岩脉控制矿化 [18] - 成矿系统包含早期矽卡岩化(钼异常)和主期CRD型矿化(铜银) 晚期热液活动增加金品位 [19] - La Avispa断裂南侧矿化受灰岩-侵入体接触带控制 北侧受北西向岩脉群制约 显示垂向和走向开放性 [11][12] 技术参数 - 金当量计算公式：AuEq = Au + (Ag×0.0130) + (Cu×1.6480) 基于金价1650美元/盎司 银22美元/盎司 铜3.75美元/磅 [17] - 选矿回收率：金87% 银85% 铜92% 样品送交Bureau Veritas实验室 采用火试金和ICP-MS分析 [17][22] - 2025年计划完成2.7万米钻探 当前4台钻机作业 已完成12个钻孔 岩心回收率89.1-100% [17][24]